#2020.03.31 원유 선물 투자 : 롤오버 비용 실전편 #1

안녕하세요~ 

오늘은 제가 투자하고 있는 신한 WTI 원유 선물 ETN(H) 상품에 대해 알아보겠습니다. 

기본적으로 어떤 상품인지 모르시는 분들은 아래 글을 먼저 읽고 오시기를 추천드립니다 ㅎㅎ

https://stock-slipper.tistory.com/35

#2020.03.28 중학생도 이해할 수 있는 신한 WTI 원유 선물 ETN 상품 설명

#괴리율이 올라가면 이득일까? 손해일까?

오늘자 기준 이 상품의 괴리율은 10.36%입니다. 즉, 실제 가치보다 10% 가량 가격이 높게 평가되어 있다는 뜻입니다. 그만큼 이 상품을 사고자하는 사람이 많다는 뜻이에요. 따라서 실제 가치는 2963.04원이지만 사람들이 3,270~80원 가격에 거래를 하고 있습니다.

오늘은 트럼프-푸틴 대통령의 전화 협의로 인해 7.21% 상승하는 모습을 보였는데 만약 지금 매수, 매도를 한다면 괴리율이 어떤 역할을 할까요? 간단히 말씀드리면, 원래 가격은 2963원이기 때문에 매수하는 사람 입장에서는 비싸게 사는 거고 파는 사람 입장에서는 비싸게 팔 수 있는 상황입니다. 즉, 괴리율이 높아지는 건 파는 사람 입장에서는 유리하다는 겁니다 ㅎㅎ (이 부분은 신한투자증권 담당자와 통화하여 받은 대답입니다.)

3월 31일자 매수/매도 호가

최근 이 상품은 국제 유가 폭락으로 인해 매수세가 몰리면서 다음과 같은 경고 메시지가 매일 올라옵니다.

즉, 신한금융투자에서는 한국거래소를 통해 LP물량을 확보하여 가격을 조정해야 하는데 '발행 한도 및 제도상의 제약'으로 인해 즉각적인 추가 상장이 어려워 괴리율이 커지고 있다는 것을 경고하고 있습니다. 담당자와 확인해보니 아직 물량을 받지 못하고 있어 당분간 괴리율이 커진 상태가 유지될 것 같다고 하네요 ㅎㅎ 아직 진입하지 않으신 분들은 괴리율이 0%로 조정되면 그 자체만으로도 손해를 볼 수 있다는 점을 유의하셔야 합니다.

#롤오버 비용은 얼마일까? 정확한 값을 알려드리지 못하는 점 죄송합니다ㅠㅠ

해당 상품의 설명서를 읽어봐도 실전에서 롤오버 비용을 계산하는 것은 쉽지 않았습니다. 그래서 담당자에게 전화해서 직접 물어보기로 결정했는데요. 담당자분도 선물 가격은 그때마다 변동되어 정확한 값을 계산하기는 어렵다고 하셨습니다. 하지만 다음 달은 콘탱고(차월물가격>근월물가격)현상이 분명한데다 선물 가격이 크게 상승하여 롤오버비용이 평소보다 크게 늘어날 수도 있다고 하셨습니다. 예를 들어, 아래 표에서처럼 5월물은 20.79달러인 반면 6월물이 24.72달러라면 약 19%가 상승했기 때문에 그에 준하는 롤오버 비용이 발생할 수 있다고 합니다. 요즘과 같이 변동성이 크지 않고 가격변동이 크지 않다면 보통 연평균 5%정도의 롤오버 비용이 발생한다고 해요!

상품설명서를 보면 롤오버는 4월 영업일 5일부터 9일까지 20%씩 이루어진다고 되어있습니다. 즉, 하루에 20%씩 선물 가격이 다음 달 가격으로 반영되는 것인데요. 제가 궁금했던 부분은 그럼 영업일 5일부터 롤오버 비용으로 인한 손실이 어플로 보이는 수익률에 바로바로 반영되는 것인가? 였습니다. 이 부분을 여쭤보니 그건 아니라고 하시네요. 롤오버 비용은 바로 반영되지 않고 롤오버가 다 이루어진 후 물량을 공급해서 가격 조정을 하는 과정에서 발생하는 거라 실제 롤오버와 비용 발생 간에는 시간 차가 있다고 합니다. 제가 이 부분을 궁금해했던 이유는 만약 롤오버 비용이 많이 발생할 거라고 예상되면 그 전에 매도를 하고 싶었기 때문입니다. 

전화를 통해 확인한 대로라면 다음 달에는 롤오버 비용이 크게 발생할 것이라 예상되기 때문에 저는 그전에 합의 결과가 나오지 않는다면 계획대로 매도를 할 생각입니다. 여러분도 참고하세요!

#ETN상품 매수/매도 시 수수료는?

저는 미래에셋대우 어플을 통해 거래하기 때문에 이 부분도 전화해서 문의해보니 매수/매도 시 모두 수수료가 있다고 합니다. 매수/매도 시 수수료는 동일하게 0.1%정도라고 하네요. 하지만 비대면으로 계좌를 개설하신 분은 0.014%정도의 수수료가 적용된다고 합니다. 무조건 비대면 계좌 개설이 이득이네요 ㅎㅎ 이 부분은 증권사마다 다를 것 같으니 궁금하신 분들은 전화해서 확인해보시길 추천합니다.

#ETN상품 만기는?

해당 상품은 최종거래일이 2025년 10월 29일로 아직 만기까지 5년 정도의 시간이 남아있습니다. 물론 장기투자하기엔 불리한 상품이지만 선물 상품은 상품마다 만기일이 달라 궁금하신 분들을 위해 공유드립니다.

오늘은 단순히 제가 궁금했던 부분에 대해 다뤄보았는데요. 혹시 비슷한 궁금증을 가지고 계셨던 분들에게는 도움이 되었으면 하는 바람입니다 ㅎㅎ

도움이 되는 정보가 있다면 금방 돌아오겠습니다 ㅎㅎ 다들 투자 성공하세요!!!